套利基本功｜如何进行 DeFi 借贷

现在有一个赚钱的机会，需要用到某个代币，比如 APE 质押会有高收益，比如币安 IEO 需要用到 BNB ……

如果你想要参与这些机会，你该怎么办？

买入相应代币？那么你就需要承受币价可能下跌带来的损失，而如果能低成本的借入代币，显然就是更优的选择。

当我需要某个代币的时候，第一反应是去哪里可以低成本的借币 — — 这就是个基本的套利思维。那么去哪里借呢？通常是两个思路：

• 去中心化平台，也就是 DeFi 借贷
• 中心化平台，也就是交易所的杠杆借贷（全仓/逐仓）

今天我们主要讲 DeFi 借贷，然后下一期我们会讲交易所的杠杆借贷。

手把手教你在 AAVE 借贷

既然讲 DeFi 借贷，那就肯定要提到 AAVE 。

AAVE 是目前最大的去中心化借贷平台。如下图所示，目前 AAVE 部署在以太坊、polygon、Avalanche、Optimism、Arbitrum、Fantom、Harmony 等七个网络，总 TVL 高达 39.2 亿美金，在所有 DeFi 应用中排名第三。

目前 AAVE 的借贷业务有多个类型：浮动利率借贷、固定借款利率、闪电贷、信用额度委托……

大家日常使用最多的就是浮动利率借贷，它的基础逻辑是使用流动池的方式去完成借贷。具体来讲：

【存款】当存款人将资金存入流动池后，AAVE 会依据资金比例发放 aToken（例如你存入 USDC ，那么你就会拿到 aUSDC ），直到存款人想要取回资产时 AAVE 才会将 aToken 收回并销毁。其实 aToken 可以理解为存款生息的凭证，如果你把 aToken 出售那么最终就无法取回自己的资产。

【借款】只有存入足够的抵押物那么才可以从流动池借出资金（比如你想借 80 USDC，那么就需要投入 100 USDC 的 ETH 作为抵押物）即 AAVE 属于超额抵押借贷。并且借贷利率会随着市场的供需自动调节：

• 当池子中的资金充足，那么利率会降低，因为这样可以鼓励借贷
• 当池子中的资金不足，那么利率会增加，因为这样可以鼓励偿还或者吸引更多人存入资金

【清算】还是刚才那个存 ETH 借 USDC 的例子。当 ETH 币价下跌，那么抵押物的价值就会下跌，当抵押物的价值接近原本借出的 80，这时候智能合约就会启动清算机制，也就是自动将抵押的 ETH 卖出然后来偿还贷款。为了避免清算，抵押借贷的比例不宜过高，或者当接近清算的时候应该及时增加抵押物或者及时还款。

传统世界中我们通过银行完成借贷，而在 Web3 的世界，我们则通过像 AAVE 这样的去中心化借贷平台完成借贷。相比于银行借贷，DeFi 借贷没有身份限制，没有信用评分，在整个借贷过程中也没有抵押期限，借贷利率完全由智能合约计算，清算过程也由智能合约自动执行完成。

下面我们就来体验一下如何在 AAVE 进行借贷。首先打开官网 https://app.aave.com/ ，以太坊主网的 gas 相对较高，所以这里我们就选择 Arbitrum 网络来演示。